中国曾经最贵的香烟当属熊猫香烟系列中的限量纪念版，其价格在2025年市场上已突破5000元/条，部分特殊版本甚至达到数万元。这一高价主要源于其稀缺性、历史文化价值以及工艺的独特性。
熊猫香烟自1956年诞生以来，便以“特供烟”的身份服务于重要场合和外宾，其生产量极为有限。经典版（绿熊猫）延续1956年初始配方，采用传统玉溪烟叶，口感醇和，市场价在800-1200元/条；而时代版（熊猫时代）通过活性炭滤嘴技术提升柔和度，价格升至1500-1800元/条。
硬经典系列则精选云南、津巴布韦优质烟叶，焦油量控制在8mg以下，常见于高端拍卖会，价格区间2000-2500元/条。最贵的是限量纪念版，如熊猫诞生60周年纪念版或生肖限定款，采用编号发行、木质礼盒包装，附带收藏证书，流通量极少，单条价格可达5000元以上。
价格波动受地域、渠道和政策影响。一线城市专柜价通常更高，而拍卖平台或私人藏家可能因稀缺性抬价。烟草税调整和限价令也会直接影响终端售价。
收藏熊猫香烟需注意辨别真伪，正品包装印有激光防伪码，烟支滤嘴处有隐形熊猫水印，可通过官方客服验证。保存条件需避光、恒温（18-22℃）、恒湿（55%-65%），建议使用专业雪茄柜存放。